В чате спрашивали про подтверждение тезиса о том, что запас кэша еще велик.

На слайде деньги в Money Market, что считается вполне себе эквивалентом кэша.

$5.3 трлн

Ловушка в том, что 1) а кому потом продать, если все пойдут в рынок и 2) у ФРС свои взгляды на ликвидность и использование этого “сухого пороха" может быть ооооочень ограничено.

Источник Bloomberg

«Письма счастья» из Белиза

В последнее время к нам приходят клиенты с требованием от налоговых органов отчитаться о счетах в Белизе за три года. Для многих это стало неожиданностью, потому что некоторые клиенты считали, что Белиз информацией с Россией не обменивается. 

Что происходит? 
В рамках автообмена Белиз передал информацию о счетах россиян в ФНС. Теперь многим клиентам брокеров, которые зарегистрированы в Белизе, приходят уведомления из налоговой. 

Что делать? 
Попробовать минимизировать штраф или вообще его избежать.

Для этого нужно быстро подать:
— уведомление об открытии счета, 
— декларации за три года, 
— отчет о движении денежных средств и иных финансовых активов. 

🧐 Чтобы штраф был минимальным или его не было, это лучше сделать до того, как вам пришло письмо из налоговой. Если письмо уже есть, то подать все нужные документы лучше до того, как общаться с инспектором. В этом случае штрафа избежать, скорее всего, не получится, но его размер может быть ниже. 

Приходите к нам в НДФЛ Гуру, если у вас есть счета в Белизе. Наши консультанты окажут правовую поддержку и помогут действовать быстро и правильно, чтобы не было проблем с налоговой. 

📍Наш сайт https://ndfl.guru/
📍Бот, через который можно к нам обращаться @ndflguru_bot
📍Список стран с автообменом

Что же сбылось из того прогноза дядюшки Рубини (24 октября 2022) и чем он грозит сейчас?

Тогда:
- лонг физическое золото 🧩16%+

- лонг недвижимость в ряде
локаций 🚀🛩 И точно, VNQ в плюсе, коммерческая в Калифорнии в нокдауне.

- лонг TIPS 🎹 здесь околонуля, доходность выросла, например, 10y, тело упало вместе с дезинфляционными процессами

- шорт трежерис 🛶 Здесь совсем мимо, если говорить о TLT (+8.2%), IEF (+3.8%) и SHY (+0.19%)

Планируемый с Goldman Sachs индексный фонд пока не в публичном пространстве, поэтому оценить результаты ставок профессора в большой игре пока невозможно.

Сейчас:
Профессор экономики Нуриэль Рубини считает, что грядет короткая рецессия
Он видит 3 сценария из 4-х:
1) мягкая посадка + инфляция 2%;
2) мягкая посадка + инфляция 2% и короткая рецессия;
3) жесткая посадка + инфляция 2%;
4) повышение таргета инфляции + устойчивый рост цен.
Он исключил 3-й сценарий тяжелой посадки из-за снижения риска кредитного кризиса и падения цен на некоторые сырьевые товары. Наиболее вероятным на ближайший год отмечает 2-й сценарий короткой и неглубокой рецессии. Несмотря на мягкость и краткосрочность для инвесторов это будет означать коррекцию цен акций. (HUGS Fund)

Кто за мягкую посадку?

Половина всего богатства все еще у бэби-бумеров!💰

Темная половина на картинке показывает распределения благосостояния у рожденных после Второй Мировой Войны американцев (1946-64).
📈 $19.1 трлн в ценных бумагах
🏚 $18.9 трлн в недвижимости
👨‍🦳 $16.1 трлн в пенсионных накоплениях
🥕 $13.9 трлн в альтернативных активах (золото, тушенка, гречка или биткойн=)
🚧 $7.4 трлн в частном бизнесе
🏎 $3 трлн в товарах длительного пользования

Сама статья, из которой взят график здесь

Что же нас тогда интересует?

Момент, когда богатство начнет перетекать новым поколениям и то, в какие активы эти поколения будут перекладывать это богатство.

По прогнозам из $84 трлн к миллениалам и поколению X до 2045 года будут переданы $16 трлн.

Сейчас в выборе этих возрастных групп лидирует ….Недвижимость и сильно меньше ценные бумаги

И

Стоит помнить, что наследование в США это процесс, сопряженный с уплатой налога на наследство. Поэтому всевозможные механизмы передачи недвижимости через трасты будут популярны.

Из интересных предложений по одновременному снижению бремени молодых поколений по выплате студенческих долгов и оптимизации налогов выделяется предложение Чамата Палихапитии:


Любой доллар, «пожертвованный» в фонд, который выплачивает студенческие ссуды (в интересах всех), дает вам X долларов (наличными или в натуральной форме), переданных вашим наследникам без налога на наследство.

Как вам такой вариант социального капитализма?

Когда спрашивают про долгосрочные инвестиции на российском рынке отшучиваюсь, что если долгосрок-год, то можно поспекулировать

Из обзора финансовых рынков от ЦБ за июнь мы можем увидеть движущую силу российского фондового рынка. Физические лица с нового года практически единственные покупатели акций, а кому еще?

На самом деле, многие не понимают, насколько изменилась структура рынка. Нерезы держали (говорю на память, поэтому могу ошибаться, но я уверен найдутся те, кто если что поправит) около ~60% всего фрифлоата акций (>90% были недружественные). Когда их заморозили, представьте какой офер ушел. По факту осталось чуть больше 40% от акций в свободном обращении.

Потом ушел офер со стороны ПИФов, когда выпустили указ президента о стратегических компаниях. ПИФы не могут продавать акции (Газпрома и не маленького списка «стратегического»…). Тоже не маленькая часть ФФ (не считал). Расконвертации по 138-му указу тоже остановили.

Насколько анормально теперь распределена вероятность роста/падения? Хз, но очевидно, что технически (именно технически), вероятность/глубина падения сильно ограничены.

Ну и другой факт, телеграмм каналы двигают рынок с такой силой, что у людей на десках немного кривит лицо от этого)).

Лето, расслабленные владельцы валюты щурятся на солнышке, а ЦБ РФ уже готовит сюрприз 🎁

🧨В последний раз пересмотр рейтинга США был в августе 2011 и привёл к возросшей стоимости обслуживания долга (да, да, ещё!) и периодическому отпеванию экономики с заламыванием рук из-за дефицита бюджета.

Это не помешало S&P500 расти в последующие годы.

FITCH DOWNGRADES U.S. LONG-TERM RATING TO AA+ FROM AAA Это конечно надо было делать очень давно, но политическое давление огромное понятно. Сейчас уже стало неприлично не сделать этого видимо. "This decision brought a sharp response from the U.S. government, with Treasury Secretary Janet Yellen calling it "arbitrary and based on outdated data."" lol

Я отдельно опишу логику этой подборки, а сейчас просто намекну, что компании из списка -бенефециары революции в суперпроводниках, взбудоражившей всех физиков, химиков и трейдеров.

(Pb₂SO₅) (Cu₃P)

LK-99 Сверхпроводник, который чуть было не стал вторым AI драйвером роста… Или стал?

Пару недель назад все научное сообщество всколыхнула публикация на arXiv: невероятное заявление о сверхпроводимости при комнатной температуре у материала, получившего название LK-99. Это соединение апатита свинца предположительно становится сверхпроводящим при атмосферном давлении и температуре до 250 К. Эта сложная, но простая смесь получается из соединения минералов ланаркита (Pb₂SO₅) и фосфида меди (Cu₃P), которые затем обжигаются в течение 4 дней в ходе многоступенчатого, мелкосерийного процесса синтеза твердого тела.

👉 Беспроводная зарядка. Беспроводная передача энергии на большие расстояния с использованием сверхпроводящих катушек может позволить роботам заряжаться по беспроводной сети без простоев.

👉 Робототехника — целесообразно реализовать в необходимом размере / масштабе, сверхпроводимость при комнатной температуре может повысить прочность, скорость, чувствительность, долговечность и автономность роботов — открывая новые варианты использования в производстве, хирургии, инспекциях, опасных средах.

👉 Изменения в производстве возобновляемой энергии, исследования в области термоядерной энергии и многие другие области.

👉 Электродвигатели со сверхпроводящими обмотками могут быть очень мощными и эффективными. Это может ускорить переход на электромобили.

Прошлые утверждения о сверхпроводниках комнатной температуры не оправдались, поэтому скептицизм в сообществе физиков остается высоким;

Выше слайд с подборкой возможных бенефициаров открытия среди публичных компаний. Котировки пока разделяют скептицизм сообщества физиков.

Всем причастным,

Ситибанк с 15 августа начал распродажу наличной валюты из хранилищ. Только продажа наличных долларов и евро (не покупка). Курсы выгоднее, чем на рынке:
- 96,49 за USD и 105,49 за EUR в Ситибанке;
- 97,5 за USD и 107,9 за EUR - самый выгодный на cash.rbc.ru

Подарки для граждан от уходящих иностранных банков щедрые

UPD: курс Сити взят на 10:20

@MarketOverview

Симпозиум в Джексон Холле важен не только выступлением г-на Пауэлла, но и риторикой панельных секций

Очень рекомендую послушать Вячеслава Голика, поражаюсь его терпению и готовности простым языком рассказывать о сложном

Слушать или смотреть на YouTube

🔥⚠️🇺🇸#дкп #сша #спикеры
Пауэлл:

- дкп должна оставаться ограничительной пока таргет в 2% по инфляции не будет выполнен

- у ФРС еще есть работа

- ФРС готова повысить ставку еще, если понадобится

- снижение инфляции займет время #инфляция

- устойчивый рост экономики, может служить основанием для ужесточения монетарной политики #экономика

- инфляция снижается медленнее ожиданий ФРС, экономика остывает медленнее прогнозов

полный текст

Позиция на рынке РФ нейтрально-выжидательная, возможности хеджировать валютные риски еще остаются, но инструментов очень мало.

Рекомендую видео с осторожным Максимом Орловским, азартным Ильей Винокуровым ( АВО) и чудесными Анной Кожухарь&Константином Бочкаревым (РБК) 👉

https://youtu.be/NNUg3aoD5yA?si=ZArRsys7lu3kJz-r
Манька забрала маржу с ряда августовских размещений и частично закрыла позиции.
Портфель Маньки сейчас больше соответствует мнению Орловского, чем Винокурова.
50% в Ликвидности, еще 10% в 2-летних ОФЗ.
Я не очень верю в дальнейшее повышение ставки.
Но исключить его - не могу.
Поэтому 11.5% в безрисковом маржинальном инструменте на половину портфеля представляется сейчас более комфортным.

Будут новые возможности - превратить ОФЗ и Ликвидность в деньги можно мгновенно.

P. S. Ну и раз нынче все хвастаются своей доходностью. Свои 2% за август Манька заработала 🙂