Для тех, кому не надоел видео формат и поклонников проекта ИнвестУтро эфир про эйфорию на рынке РФ и методологию пресловутых иксов🎧

Тайминг:
1. Итоги месяца - 2:37
2. Методология на российском рынке: учет инфляции, валютного риска, правовых рисков, странового риска и оценка доходности. Во что вкладывать обладателю рублевого дохода - 16:25
3. Инвестиции в маркетплейсы (WB). Методология, риски, доходность - 24:55
4. Анализ рынка облигаций, "жор" в высокодоходных облигациях и акциях третьего эшелона, IPO компании Генетико с ростом на 100% - 46:05
5. Биржевые пифы на рублевые облигации как инструмент фиксированной доходности - 1:01:53

- Откройте, за вами должок
- Но я не брал кредитов
- У вас есть грин-карта, что равно поручительству по казначейским облигациям

Такой вот фантазийный диалог родился на новости о том, что Калифорния объявила дефолт по ковидному долгу, и теперь бизнес Калифорнии будет нести бремя $18,5 млрд.

Самое забавное, что доходы в бюджете Калифорнии есть, профицит в размере $100 млрд за прошлый год, но казначеи, судя по всей ситуации, ходили на курсы управления ликвидностью и рисками в Silicon Valley Bank🙈

Чуть подробнее о хронологии:

🟢 Как сообщает сайт The Center Square, государственные власти отказались от выплаты по займам, выданным компаниям в рамках программы Federal Paycheck Protection Program (PPP), которая была запущена в 2020 году для помощи предприятиям, столкнувшимся с финансовыми трудностями из-за пандемии COVID-19.

PPP была создана для предоставления займов на покрытие зарплаты и других расходов, таких как аренда, ипотека и коммунальные услуги, малому бизнесу в США. По условиям программы, займы могут быть преобразованы в гранты, если компании сохраняют своих сотрудников на рабочих местах. Однако, Калифорния не выплатила долги по этим займам, что может привести к потере доверия малого бизнеса к программам государственной помощи в будущем.

🟢 Эта ситуация вызывает серьезные опасения у местных предпринимателей, которые уже испытывают трудности из-за эффектов пандемии. Отсутствие выплат по займам PPP может привести к серьезным последствиям для малого бизнеса, таких как увольнения, закрытие предприятий и экономическая нестабильность.

Критики указывают на то, что неспособность Калифорнии выплачивать эти долги по займам является результатом неэффективного финансового управления и недостаточной поддержки бизнес-сектора во время пандемии. Кроме того, некоторые предприниматели выражают недовольство тем, что государство отказывается выполнять свои обязательства и перекладывает ответственность на бизнесы, которые уже испытывают трудности.

🟢 Организации предпринимателей и торговые ассоциации в Калифорнии призывают государственные власти незамедлительно решить эту проблему и выплатить долги по займам PPP. Они подчеркивают, что эти деньги являются жизненно важными для малых предприятий и помогут им пережить кризис и восстановиться.

В настоящее время остается неясным, какие шаги будут предприняты государственными властями Калифорнии по данному вопросу и каковы будут последствия для малого бизнеса. Ситуация продолжает развиваться, и следует ожидать дальнейших обновлений и действий по решению проблемы невыплаты долгов.

Сегодня я выяснила, почему AI сравнивают с ядерным оружием, и кто это делает, какие драйверы у одной из портфельных компаний с точки зрения вовне и по мнению менеджмента, и отследила последние раскрытия в удобной табличке (ибо SEC/EDGAR не про красоту и удобство).

В общем, мой недавний восторг от внедрения в жизнь и работу GPT и досада от ограничения данными 2021 года сменились эйфорией от использования Bard от Google, который обновляется постоянно и имеет доступ к данным.

Это не дырявое ведро, а падение налоговых поступлений в бюджет США при наступлении медвежьих рынков.

🟢 Cуществует общая тенденция снижения поступлений налогов во время медвежьих рынков.

Почему?

1. Снижение прибыли компаний
2. Снижение доходов физических лиц
3. Увеличение безработицы
4. Снижение потребительских расходов

🟢Однако важно отметить, что есть некоторые исключения, например, поступления налогов в 1987 году фактически были выше, чем в предыдущем году, несмотря на наличие медвежьего рынка.
Вероятно, это связано с тем, что медвежий рынок был относительно недолговременным, и экономика в целом продолжала расти.

🟢В целом, данные свидетельствуют о том, что медвежьи рынки оказывают негативное влияние на поступления налогов. А если у хозяйки расходы растут, а доходы семьи наоборот, то плешь на голове ее супруга имеет тенденцию к росту.

Игорь Ротор описал возможные сценарии игр с потолком госдолга. Развязка близится👉

#markets
Вопрос лимита госдолга США становится все более важным для инвесторов по мере приближения к "X-date" - дате, когда предполагается, что у американского правительства закончатся средства для полного выполнения своих финансовых обязательств. Ориентировочная дата - 1 июня. Рассмотрим три возможных сценария развития ситуации с потолком госдолга:
1. Компромисс - наиболее вероятный сценарий, который, скорее всего, будет достигнут в последний момент, как это уже не раз происходило. Спикер Маккарти заявил, что для соблюдения сроков до "X-date", согласованный законопроект должен быть передан в Палату представителей к 24 мая. Иначе голосование не будет возможно в течение 72 часов. После голосования в субботу Сенату потребуется еще четыре дня для принятия законопроекта по обычной процедуре.
2. Discharge petition – демократы могут воспользоваться специальной петицией для повышения лимита госдолга. Это процедура, позволяющая вынести законопроект на голосование без одобрения комитета. Это означает, что законопроект может быть рассмотрен, даже если спикер или профильный комитет против. 17 мая лидер демократов в Палате представителей подал эту петицию, и 210 демократов из Палаты подписали ее. Но для проведения голосования необходимо еще 8 подписей, что невозможно без поддержки хотя бы части республиканцев, которые пока поддерживают спикера. Даже в случае успеха, самое раннее время голосования - это 12 июня - почти через две недели после предполагаемой X-date.
3. Использование 14-ой поправки - вариант, который Белый дом рассматривает с опаской. Согласно 14-й поправке к Конституции США, "правомерность государственного долга Соединённых Штатов … не ставится под сомнение", что можно интерпретировать как требование к правительству США выполнять свои финансовые обязательства. Здесь идея состоит в том, что Белый дом и Министерство финансов могут продолжать выпускать долг для исполнения прошлых обязательств, вне зависимости от лимита госдолга. Однако Конституция США также дает бюджетную власть Конгрессу, а не исполнительной власти. Таким образом, использование 14-й поправки для продолжения выпуска долга, безусловно, приведет к юридическому спору со стороны республиканцев и может обрести судебный характер на долгие годы. Именно поэтому администрация Байдена, вероятно, не заинтересована в использовании этого варианта для решения кризиса с долгами, если США дойдут до X-date без поднятия лимита госдолга.

Влияние на финансовые рынки
Сейчас облигационный рынок, похоже, достаточно точно оценивает риски, и кратковременный технический дефолт является реальной возможностью. Фондовые рынки, вероятно, начнут отражать больший риск, когда мы приблизимся к X-date без достигнутого соглашения. Технический дефолт, скорее всего, будет очень краткосрочным, поскольку он станет стимулом для сторон, чтобы наконец достигнуть соглашения и выйти из тупика.
Таким образом, к середине июня проблема с потолком госдолга, вероятно, будет решена тем или иным способом. Возможно, стоит рассматривать этот кризис как финансовую форму сезонной аллергии: сначала все становится хуже, прежде чем станет лучше, и нам просто нужно выдержать это до тех пор, пока проблема не разрешится сама по себе.

Соотношение меди и золота 🥇как индикатор процветания экономики и что происходит сейчас

🟢Что показывает соотношение меди к золоту?

Соотношение меди/золота - это простой расчет, который делит цену меди за фунт или тонну на цену золота за унцию. Оно отражает относительную стоимость этих двух металлов и предоставляет меру настроений рынка в отношении экономического роста и инфляции.

🟢 Медь часто рассматривается как индикатор промышленного спроса, в то время как золото считается убежищем в периоды экономической неопределенности.

🟢 Соотношение меди к золоту важно, потому что оно отражает динамику промышленного и инвестиционного рынков. Повышение соотношения указывает на рост промышленной активности и экономического развития, так как медь востребована для производства и строительства. Снижение соотношения указывает на возможное замедление экономики или рецессию, поскольку инвесторы обращаются к золоту в качестве защиты от волатильности рынка и экономической нестабильности.

🟢 Как использовать этот индикатор:

1. 🟢 Экономический прогноз: Как метеопрогноз заморозков, только в экономике. Повышение соотношения может указывать на рост экономики, а снижение - на предстоящий экономический спад.

2. 🟢 Ротация секторов: Инвесторы могут использовать соотношение для выявления потенциальных возможностей ротации секторов. Повышение соотношения может быть выгодным для циклических секторов, таких как строительство, производство и инфраструктура, в то время как снижение соотношения может быть выгодным для защитных секторов, таких как коммунальные услуги и фарма.

3. 🟢Ожидания инфляции: Поскольку медь широко используется в инфраструктурных проектах, движение цены относительно золота может дать представление об ожиданиях инфляции. Повышение соотношения может указывать на ожидания роста инфляции, в то время как снижение соотношения может свидетельствовать о сдержанном влиянии.

Вместо заключения:
Если вдумчиво вглядываться в график меди/золота, то можно подумать, что вот-вот начнется. И неспешно осмотреть те циклические компании, которые просели и могут получить преимущества в новом цикле роста.

А если смотреть на сантимент, то просто идти за хайпом=) Тоже вполне себе стратегия

Раз уж мы сегодня начали вглядываться в бездну…

#вестисполейАрмагеддонщины
Кстати говоря, понижение китайским рейтинговым агентством суверенного рейтинга США должно означать для приличного числа китайских институционалов распродажу старых трежерей и запрет на покупку новых.
Прям зеркально с нашими ОФЗ и евробондами в прошлом году. Бумеранг летел медленно, но все таки вернулся.

Как помогают девелоперам и стимулируют ипотеку для первички в одной картинке 👉

$250 долларов из воды делают фанаты Taylor Swift, а мы с Артемом из фонда Caro-Cann обсудили устойчивые способы заработка на фондовом рынке в видео про Crocs

Смотреть или слушать👉 здесь

Тайминг:
Начало. Кто такой Артём Фокин — 00:00:00
Про скринеры акций — 00:02:21
Bottom up подход к выбору компаний — 00:05:03
Как генерируются инвестиционные идеи — 00:08:51
Пять обычных причин дешевизны акции — 00:14:30
У Crocs ни одна причина не подходит — 00:15:45
Четыре риска, которые видит рынок — 00:19:18
Сбор информации для оценки рисков — 00:26:40
Итоги исследования Crocs — 00:42:18
Сделка и наблюдение за позицией — 00:44:39
Когда сокращать позиции в портфеле — 00:45:06
Что может быть с Crocs дальше — 00:48:25
Цели роста Crocs (личное мнение Артёма Фокина) — 00:56:56
Контакты и email-рассылка с идеями Артёма Фокина — 00:58:51

Подробнее про концерт и продажу дождевой воды

Богат на новости день,
🇹🇭Королевство Таиланд в сентябре 2023 планирует провести первый обмен налоговой информацией (CRS)
- Касается всех туристов, кто в отпуске на Пхукете или в Паттайе открыл себе местную карточку, и свежих релокантов.

Уведомление об открытии счета должно происходить в течение 30 дней, отчет о движении денежных средств до 1 июня каждого нового года.


- И ниже тяжба Binance с Гари Генслером из SEC грозит ужесточением транзакций и увеличением волатильности. Многие предпочитают закрыть позиции и посмотреть с забора на происходящее.

#неинвестсовет
если коротко сегодня SEC таки подал иск на основателя #BINANCE и на саму платформу.

основной "заход"
что парни мыли деньги.

#BNB #BUSD ( стейблкоин )пытаютcя признать "ценной бумагой"

как гороят знаменитые:
РЕГУЛЯТОР производит продукт- РЕГУЛЯЦИЮ..


@dtiALGO

Только закончилось шоу с потолком госдолга, как в новостных заголовках 🌪засуха в ликвидности.

Почему важна ликвидность?
Потому как кредит помогает расти здоровому бизнесу и может убить нежизнеспособный.

Какие аргументы приводят в пользу кредитного сжатия

1️⃣ Процентные ставки повышены самым быстрым темпом за последние 40 лет

2️⃣ Возможно, что 2% инфляции мы не увидим еще какое-то время (помоги, о AI, коммодитизировать и дезинфлировать). Текущие данные= 4,93%

3️⃣ Правительство планирует выпустить около $1 трлн государственных облигаций в ближайшие несколько месяцев

4️⃣ Требования к капиталу банков могут возрасти на 20% - то есть у банков 🥕теперь и сзади

5️⃣ Консенсус сходится в том, что в июне Федрезерв возьмет паузу, зато как поднимет в июле