Самое сексуальное в инвестировании - зелененькие цифры прибыли 🟢и десятки % 📈

Только многие забывают, что рисковые активы не просто так называются, и за доходность нужно платить, в том числе и нервами. А если не хочется?

👉 Как инвестировать в акции технологических компаний или компании малой капитализации с меньшим риском? Финансовые инженеры сконструировали буферные ETF (индексные фонды).

👉 Буферные ETF - это тип индексных фондов, который предлагает защиту от потерь, то есть обеспечивает некоторый уровень защиты от потерь на фондовом рынке. Эти ETF предназначены для ограничения потерь в случае спада на рынке, позволяя инвесторам участвовать в некоторой части роста, когда рынок находится вверху.

👉 Как это работает?

Как плод любви опционов и акций, буферные ETF используют опционы для защиты от потерь. Опционы - это контракты, которые дают инвесторам право купить или продать базовый актив по предварительно определенной цене, известной как цена исполнения, к определенной дате. В случае буферных ETF опционы используются для создания зоны буфера, которая защищает инвесторов от потерь до определенного процента от стоимости ETF.

👉 Предположим, вы инвестируете в буферный ETF с буфером на 10%. Если стоимость ETF падает на 10% или менее, вы не потеряете никаких денег. Если стоимость ETF падает более чем на 10%, вы начнете терять деньги, но ваши потери будут ограничены размером буфера.

👉 Буферные ETF обычно имеют определенную дату истечения срока, после которой защита от потерь истекает. Однако инвесторы могут перевести свои инвестиции в новый буферный ETF, если они хотят продолжить защиту от потерь.

Что ж, давайте посмотрим, как вел себя буферный ETF (NOCT) на NASDAQ в сравнении с индексом QQQ

На горизонте 2 года, то есть всю просадку 22, буферный парень держался огурцом. И берег нервы инвестору.

А вот если отмотать на 2019 с его ростом до конца 21, то здесь и всплывает обратная сторона этой квазиструктурки - рост тоже ограничен, причем инвестор оставил бы платой за буфер больше половины прироста. 84.96% против 37.42% буферных

Или нервы или доходность, господа. Ниже пример с акциями малой капитализации, Russell 2000, где буферный KOCT почти всю дорогу уступает обычному VTWO

🟢Вместо итога:

1. Буфер может не защитить в периоды высокой волатильности

2. Инвестору, который ищет высокую доходность и готов совладать с нервами, ни к чему отдавать больше половины доходности управляющим компаниям

3. Диверсифицировать портфель можно огромным количеством других способов, от разных классов активов до разных валют и стран

Буквально здесь писала о нагнетании ситуации по госдолгу и социальном протесте.

Любой, кто открывал базовый учебник по экономике встречал фразу “безрисковая ставка” или risk off, то есть допустить дефолт по трежерис это еще и переписать все учебники мира по финансам, все курсы и лицензии по подготовке Series 7, 65, 66 и CFA/CFP

Цитата из Series 7 материала, базовой американской лицензии:

Although T-bills have zero default risk, their returns are typically lower than corporate bonds and some certificates of deposit.

❗️🇺🇸#сша #потолок #долг #event
9 мая - Байден планирует обсудить потолок госдолга с лидерами Конгресса — Белый дом

Квартира в Сан-Франциско за $50,000 в 2023?

Видео про новый ипотечный кризис в США

С начала этого года нас пугают тем, что в США вот-вот случится повторение 2007-го, а сразу после — аналог Великой депрессии. Попробовали разобраться, что происходит в ипотечном сегменте, и записали видео.

Смотрите видео на YouTube

Наш гость — Константин Аносов — финансовый эксперт, у которого большой опыт работы в ипотечной системе в Америке. Это человек, который изнутри знает индустрию недвижимости и понимает, что там происходит. Совладелец платформы ипотечных займов Loankea и партнер инвестиционного бутика Multi Capital.

За час разобрали:

📍Как устроена сфера недвижимости в Америке и почему американцы покупают жильё в ипотеку, даже если могут себе позволить не брать кредит

📍В чëм не прав Роберт Кийосаки, когда даëт советы про недвижимость и налоги

📍Что такое MBS, что случилось в марте и почему все говорят о региональных банках

📍Как так вышло, что процентные риски Silicon Valley Bank не застрахованы, и почему он так быстро рухнул

📍Откуда такой большой спред между MBS и другими активами

📍Чем актуальная ситуация отличается от того, что было в 2007—2009 годах и что происходит в разных штатах

📍Будет ли в этот раз такая же коррекция как в 2008—2009: какая вероятность и почему

📍Немного возможных идей для инвестиций

Для тех, кому не надоел видео формат и поклонников проекта ИнвестУтро эфир про эйфорию на рынке РФ и методологию пресловутых иксов🎧

Тайминг:
1. Итоги месяца - 2:37
2. Методология на российском рынке: учет инфляции, валютного риска, правовых рисков, странового риска и оценка доходности. Во что вкладывать обладателю рублевого дохода - 16:25
3. Инвестиции в маркетплейсы (WB). Методология, риски, доходность - 24:55
4. Анализ рынка облигаций, "жор" в высокодоходных облигациях и акциях третьего эшелона, IPO компании Генетико с ростом на 100% - 46:05
5. Биржевые пифы на рублевые облигации как инструмент фиксированной доходности - 1:01:53

- Откройте, за вами должок
- Но я не брал кредитов
- У вас есть грин-карта, что равно поручительству по казначейским облигациям

Такой вот фантазийный диалог родился на новости о том, что Калифорния объявила дефолт по ковидному долгу, и теперь бизнес Калифорнии будет нести бремя $18,5 млрд.

Самое забавное, что доходы в бюджете Калифорнии есть, профицит в размере $100 млрд за прошлый год, но казначеи, судя по всей ситуации, ходили на курсы управления ликвидностью и рисками в Silicon Valley Bank🙈

Чуть подробнее о хронологии:

🟢 Как сообщает сайт The Center Square, государственные власти отказались от выплаты по займам, выданным компаниям в рамках программы Federal Paycheck Protection Program (PPP), которая была запущена в 2020 году для помощи предприятиям, столкнувшимся с финансовыми трудностями из-за пандемии COVID-19.

PPP была создана для предоставления займов на покрытие зарплаты и других расходов, таких как аренда, ипотека и коммунальные услуги, малому бизнесу в США. По условиям программы, займы могут быть преобразованы в гранты, если компании сохраняют своих сотрудников на рабочих местах. Однако, Калифорния не выплатила долги по этим займам, что может привести к потере доверия малого бизнеса к программам государственной помощи в будущем.

🟢 Эта ситуация вызывает серьезные опасения у местных предпринимателей, которые уже испытывают трудности из-за эффектов пандемии. Отсутствие выплат по займам PPP может привести к серьезным последствиям для малого бизнеса, таких как увольнения, закрытие предприятий и экономическая нестабильность.

Критики указывают на то, что неспособность Калифорнии выплачивать эти долги по займам является результатом неэффективного финансового управления и недостаточной поддержки бизнес-сектора во время пандемии. Кроме того, некоторые предприниматели выражают недовольство тем, что государство отказывается выполнять свои обязательства и перекладывает ответственность на бизнесы, которые уже испытывают трудности.

🟢 Организации предпринимателей и торговые ассоциации в Калифорнии призывают государственные власти незамедлительно решить эту проблему и выплатить долги по займам PPP. Они подчеркивают, что эти деньги являются жизненно важными для малых предприятий и помогут им пережить кризис и восстановиться.

В настоящее время остается неясным, какие шаги будут предприняты государственными властями Калифорнии по данному вопросу и каковы будут последствия для малого бизнеса. Ситуация продолжает развиваться, и следует ожидать дальнейших обновлений и действий по решению проблемы невыплаты долгов.

Сегодня я выяснила, почему AI сравнивают с ядерным оружием, и кто это делает, какие драйверы у одной из портфельных компаний с точки зрения вовне и по мнению менеджмента, и отследила последние раскрытия в удобной табличке (ибо SEC/EDGAR не про красоту и удобство).

В общем, мой недавний восторг от внедрения в жизнь и работу GPT и досада от ограничения данными 2021 года сменились эйфорией от использования Bard от Google, который обновляется постоянно и имеет доступ к данным.

Это не дырявое ведро, а падение налоговых поступлений в бюджет США при наступлении медвежьих рынков.

🟢 Cуществует общая тенденция снижения поступлений налогов во время медвежьих рынков.

Почему?

1. Снижение прибыли компаний
2. Снижение доходов физических лиц
3. Увеличение безработицы
4. Снижение потребительских расходов

🟢Однако важно отметить, что есть некоторые исключения, например, поступления налогов в 1987 году фактически были выше, чем в предыдущем году, несмотря на наличие медвежьего рынка.
Вероятно, это связано с тем, что медвежий рынок был относительно недолговременным, и экономика в целом продолжала расти.

🟢В целом, данные свидетельствуют о том, что медвежьи рынки оказывают негативное влияние на поступления налогов. А если у хозяйки расходы растут, а доходы семьи наоборот, то плешь на голове ее супруга имеет тенденцию к росту.

Игорь Ротор описал возможные сценарии игр с потолком госдолга. Развязка близится👉

#markets
Вопрос лимита госдолга США становится все более важным для инвесторов по мере приближения к "X-date" - дате, когда предполагается, что у американского правительства закончатся средства для полного выполнения своих финансовых обязательств. Ориентировочная дата - 1 июня. Рассмотрим три возможных сценария развития ситуации с потолком госдолга:
1. Компромисс - наиболее вероятный сценарий, который, скорее всего, будет достигнут в последний момент, как это уже не раз происходило. Спикер Маккарти заявил, что для соблюдения сроков до "X-date", согласованный законопроект должен быть передан в Палату представителей к 24 мая. Иначе голосование не будет возможно в течение 72 часов. После голосования в субботу Сенату потребуется еще четыре дня для принятия законопроекта по обычной процедуре.
2. Discharge petition – демократы могут воспользоваться специальной петицией для повышения лимита госдолга. Это процедура, позволяющая вынести законопроект на голосование без одобрения комитета. Это означает, что законопроект может быть рассмотрен, даже если спикер или профильный комитет против. 17 мая лидер демократов в Палате представителей подал эту петицию, и 210 демократов из Палаты подписали ее. Но для проведения голосования необходимо еще 8 подписей, что невозможно без поддержки хотя бы части республиканцев, которые пока поддерживают спикера. Даже в случае успеха, самое раннее время голосования - это 12 июня - почти через две недели после предполагаемой X-date.
3. Использование 14-ой поправки - вариант, который Белый дом рассматривает с опаской. Согласно 14-й поправке к Конституции США, "правомерность государственного долга Соединённых Штатов … не ставится под сомнение", что можно интерпретировать как требование к правительству США выполнять свои финансовые обязательства. Здесь идея состоит в том, что Белый дом и Министерство финансов могут продолжать выпускать долг для исполнения прошлых обязательств, вне зависимости от лимита госдолга. Однако Конституция США также дает бюджетную власть Конгрессу, а не исполнительной власти. Таким образом, использование 14-й поправки для продолжения выпуска долга, безусловно, приведет к юридическому спору со стороны республиканцев и может обрести судебный характер на долгие годы. Именно поэтому администрация Байдена, вероятно, не заинтересована в использовании этого варианта для решения кризиса с долгами, если США дойдут до X-date без поднятия лимита госдолга.

Влияние на финансовые рынки
Сейчас облигационный рынок, похоже, достаточно точно оценивает риски, и кратковременный технический дефолт является реальной возможностью. Фондовые рынки, вероятно, начнут отражать больший риск, когда мы приблизимся к X-date без достигнутого соглашения. Технический дефолт, скорее всего, будет очень краткосрочным, поскольку он станет стимулом для сторон, чтобы наконец достигнуть соглашения и выйти из тупика.
Таким образом, к середине июня проблема с потолком госдолга, вероятно, будет решена тем или иным способом. Возможно, стоит рассматривать этот кризис как финансовую форму сезонной аллергии: сначала все становится хуже, прежде чем станет лучше, и нам просто нужно выдержать это до тех пор, пока проблема не разрешится сама по себе.

Соотношение меди и золота 🥇как индикатор процветания экономики и что происходит сейчас

🟢Что показывает соотношение меди к золоту?

Соотношение меди/золота - это простой расчет, который делит цену меди за фунт или тонну на цену золота за унцию. Оно отражает относительную стоимость этих двух металлов и предоставляет меру настроений рынка в отношении экономического роста и инфляции.

🟢 Медь часто рассматривается как индикатор промышленного спроса, в то время как золото считается убежищем в периоды экономической неопределенности.