Внимание 🌪

Стриптизерши и грязные танцы вечером 💃

Инвестиционные возможности, обсуждение Запада, Востока и кому теперь жить хорошо,- на дневной части мероприятия.

До встречи,
Ваша Ассоциация Владельцев Облигаций

Друзья, можно нужно регистироваться на 27 мая (суббота)

Вход на деловую часть мероприятия для инвесторов БЕСПЛАТНЫЙ!

С нас интересный контент, кофе с булочкой 😏 и другое вкусное 🥂

Тут можно посмотреть короткое видео о нашем прошедшем осенью мероприятии

https://socproavo.timepad.ru/event/2364442/

Иностранные инвесторы могут задуматься, является ли Швейцария банановой республикой, где закону нет места. (Питер В.Кунц, профессор Бернского Университета)


(с) Gettyimages

Многие инвесторы узнали за прошедшие выходные, что 1) швейцарский банк не оплот надежности в неспокойном мире финансов, 2) есть несколько уровней капитала банков, 3) и такие уровни можно списать в ноль, не тронув акции.

И что можно получить единорожий exit (unicorn) через 167 лет 😅

Кому тоже плохо и пора вызывать доктора? 🏙

- Коммерческая недвижимость, 20 трлн рынок,
1. Медицинской ничего не угрожает, стресс заполняет и клиники и проекты разработки лекарств, а вот
2. Офисы в Нью-Йорке начали покашливать

И тут мы снова возвращаемся к банкам, на балансе которых ипотечные бумаги. Не так, как в 2008, но тоже немало.

Веселая парадоксальная ситуация, когда качественного просторного жилья не хватает, а офисы стоят полупустыми.

Взять бы и переделать офисы в лофты с бассейнами, да?

Моя женская душа априори неравнодушна к золоту, а когда этот актив ещё и от хвостовых рисков защищает 🏆, то вдвойне восторженна

#золото 👉🏾Один грамотный (на мой взгляд) американский финансист поделился картинкой с соотношением прибыльности в золоте против бумаг Минфина США (UST).

👉🏾Почему я обратил внимание на этот график? Глядя на динамику сравнительного (между ценой) графика видно, что сравнительная цена золота уже прорвалась выше пика от 2011 г. -год долгового кризиса в ЕС, конфронтации о повышении лимита госдолга в США.

✔️Доверие к финансовым властям тогда шаталось, капитал хлынул в защитные активы, особенно в золото (крипта была еще в зачаточном состоянии) и золото переигрывало почти все другие финансовые инструменты.

✔️Властям нежелательно, чтобы золото приняло на себя много капитала, ибо теряется доверие к доллару и государственным ценным бумагам. В 2011 г. чуть было не потеряли.

✔️На несколько дней, цена GLD (фонд инвестиций в золото) в капитализации обошел SPY (фонд инвестиций в акции) и ситуация оказалась на грани кризиса доверия к финансовым властям. По совпадению ли (?), но власти США как-то быстро нашли компромисс, и лимит по долгам был повышен, а регуляторы выступили с агрессивными мерами по поддержке финансового рынка. Курс $ стал расти, а цену золота закатали, и лишь спустя несколько лет котировки золота восстановили потери.

✔️Сейчас снова неприятная ситуация. Разгоняется история с региональными банками, держатели депозитов бегут уже не только в золото, но и в биткоин и даже в акции компаний где много наличности на балансах. Однако акции или биткоины, кое-как, но власти могут проконтролировать, а вот позволить золоту и дальше переигрывать ценные бумаги государства чревато, ибо снова встанет вопрос доверия.

✔️Иными словами, сейчас, как и 12 лет назад, опять интрига - позволят ли золоту расти дальше (с риском для правительства) или власти предпримут агрессивные действия для возврата доверия?

👉🏾Смогут вернуть стабильность, то золото тогда опять пойдет в неплохую коррекцию, а если ничего не выйдет, то на иллюстрации (выше) уже показано, что в этом случае будет...

Ботинки коммерческой недвижимости продолжают лететь на голову региональным банкам и не только

🟢 По данным BofA, коммерческая недвижимость - под ударом
🟢 На региональные банки США приходится 68% всех кредитов на коммерческую недвижимость.
🟢 Сочетание низкой заполняемости и волны рефинансирования по более высоким процентным ставкам может создать проблемы для банков, акций и экономики в целом.

🦠Коммерческая недвижимость сначала пострадала в ковидные времена, когда офисы были отправлены на удаленку, целые башни опустели, и менеджеры в аккуратном свитере и семейных трусах стали проводить множественные зум-встречи.

👉 Теперь начали рассыпаться костяшки домино в тех бизнес-моделях, где важную роль играет рефинансирование, и одновременно начались сложности с арендаторами. Пожалуй, самый очевидный рынок для идеального шторма- Сан-Франциско там и венчурная зима, и криптобанкосиликон-взрыв, и перегибы с налогами для богатых, -все это приводит к пустующим на 30-40%% помещениям коммерческой недвижимости.

💧Коммерческая недвижимость -тот самый ботинок, который упадет следующим, поскольку стандарты кредитования для кредитов CRE (коммерческой недвижимости, прим. Финосновы) еще больше ужесточатся, - сказал Майкл Хартнетт из Bank of America.

Это скриншот из презентации Boston Properties, Inc.
(NYSE: BXP) - $2.96 млрд капитализации.

39.71% от 214 зданий под управлением находятся в Сан Франциско и на Манхэтэне. Если к этому добавить Бостон,

и тот факт, что заполняемость так и успела вернуться к 50%+ (!)

… Акции компании упали за год на 62%

🏙О слабости рынка коммерческой недвижимости свидетельствуют текущие рыночные цены на акции и долговые обязательства, связанные с сектором.

ETF iShares CMBS , который отслеживает портфель облигаций, обеспеченных коммерческой ипотекой, торгуется значительно ниже минимумов, наблюдавшихся в разгар пандемии COVID-19 в марте 2020 года, и всего на 6% выше самого низкого уровня с момента создания фонда в 2012 году.

🟢 На картинке навес погашений по коммерческим ипотечным кредитам, выглядит как возможность купить дешевле желанные площади. Ведь традиционный флип может и не получиться.

👉Согласно недавней заметке JPMorgan, кредиты на коммерческую недвижимость со сроком погашения в 2023 году составляют почти 450 миллиардов долларов, и около 60% из них принадлежат банкам.

«Мы ожидаем, что около 21% непогашенных офисных кредитов, обеспеченных коммерческими ипотечными ценными бумагами, в конечном итоге не осуществятся, при допущении о серьезности убытков на уровне 41% и будущих совокупных убытках на уровне 8,6%… Банковскому сектору нанесен ущерб в размере 38 миллиардов долларов», — говорится в сообщении JPMorgan .

🙈И потери в коммерческой недвижимости на этот раз могут быть больше, чем во время Великого финансового кризиса, потому что последний был вызван относительно кратковременной рецессией, в то время как сегодняшняя динамика определяется дополнительно тенденциями работы на дому.

↘️Региональные банки испытывают гораздо больший стресс, что снижает их способность вносить поправки и соглашаться на модификации кредита, учитывая давление на баланс

В итоге они рискуют оказаться с непрофильными активами на балансе.

↘️Goldman Sachs опубликовали отчет и рассчитали влияние внедрения искусственного интеллекта (AI) на рынок труда и производительность:

- 2/3 рабочих мест в разной степени, но подвержены изменению и автоматизации с помощью AI
- Первыми под удар попадают юридические и административные услуги (сама уже побеседовала по голден визе португальской с GPT, все четко)
-🔥 AI придаст продуктивности и может увеличить мировой ежегодный ВВП на 7% в следующие 10 лет

Сюрпрайз!💋

Новым компаниям уже тяжело привлекать средства из-за ставки, деньги дороже - значит маржинальность должна быть выше. Делать цену выше - меньше будут покупать, остается резать косты=увеличивать эффективность.

И парни из ОПЕК тоже увидели сокращение потребления или почувствовали приближение этого давления, порезали объемы.

Ох, и вой на болотах мы услышим сегодня🦍

🛢🇴🇲ОМАН ДОБРОВОЛЬНО СОКРАТИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 40 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ С МАЯ ПО КОНЕЦ 2023 ГОДА - МИНИСТЕРСТВО

🇦🇪ОАЭ ДОБРОВОЛЬНО СНИЗЯТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 144 000 БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ НАЧИНАЯ С МАЯ ПО КОНЕЦ 2023 ГОДА - МИНИСТР

🇸🇦САУДОВСКАЯ АРАВИЯ СОКРАТИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 500 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В ДЕНЬ, НАЧИНАЯ С МАЯ И ДО КОНЦА 2023 ГОДА - ГОСУДАРСТВЕННЫЕ СМИ

🇰🇼КУВЕЙТ ДОБРОВОЛЬНО СОКРАТИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 128 000 БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ С МАЯ ПО КОНЕЦ 2023 ГОДА

🇩🇿АЛЖИР СОКРАТИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 48 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ С МАЯ

🇮🇶ИРАК ПРИНИМАЕТ РЕШЕНИЕ НАЧАТЬ ДОБРОВОЛЬНОЕ СОКРАЩЕНИЕ ДОБЫЧИ НЕФТИ НА 211 000 БАРРЕЛЕЙ В ДЕНЬ С МАЯ И ДО КОНЦА 2023 ГОДА

❗️🇷🇺ВИЦЕ-ПРЕМЬЕР РОССИИ НОВАК: РОССИЯ ОСУЩЕСТВИТ ДОБРОВОЛЬНОЕ СОКРАЩЕНИЕ ДОБЫЧИ НЕФТИ НА 500 000 БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ ДО КОНЦА 2023 ГОДА

🇰🇿КАЗАХСТАН СОКРАТИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 78 000 БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ С МАЯ ДО КОНЦА 2023 ГОДА

Люди - новая 🛢нефть

ФНС в 2022 году доначислила рекордную сумму налогов. По сумме доначисленных к уплате налогов, сборов и страховых взносов 2022 год стал рекордным: по результатам проверок налогоплательщики должны доплатить в бюджет 685,7 млрд руб., из которых 675 млрд приходится на организации. Общие доначисления выросли на 81% по сравнению с 2021 годом (378,6 млрд руб.). @banksta

https://youtu.be/Bq9uSp2XdJE


Удастся ли продолжить гонку, которая зиждется на десятке технологических скакунов, когда начнут выходить цифры с сокращающееся выручкой через 10 дней?

https://twitter.com/finoscope/status/1643104763834425344?s=20

К июню 2023 все пятисотки из зимних курток американцев могут закончиться