Вот только обсудили альтернативы для брокерского обслуживания🔍

Смотреть эфир клац

😵‍💫Как дружественный брокер заморозил активы дружественного народа. Стоит обратить внимание всем клиентам брокера во всех юрисдикциях и подумать над планом Б

В прошлый раз, в 2022 налаживание каналов заняло от полугода (6М+)

Это сходится с риторикой того, что слышно в среде банков. Импортеры же прямо сейчас везут клетчатыми сумками наличную валюту для расчетов,
а дружественный народ Поднебесной взвешивает вторичные санкции за бизнес с РФ с перспективами бизнеса с ЕС. Пока не в пользу РФ судя по курсу юаня.

Пора приостановить продажу валюты импортерами?

Рубль сейчас укрепляется по той же причине, что и в начале СВО, когда доллар стал стоить 53 рубля. Тогда резко перекрыли все способы платежей в валюте из РФ.

Некоторое время всё банковское сообщество работало, чтобы выстроить схемы оплаты через третьи страны. Выстроили. Появился спрос на валюту для закупок. Курс постепенно ушел вверх, за 90.

Сейчас причина аналогичная. США и ЕС быстро перекрывают каналы оплаты через третьи страны. Российские юрлица не откупают валюту, т.к. у них нет возможностей дальше эту валюту двинуть за товары. А скапливать валюту на счетах – это риски получить убыток на курсах. Или вообще заморозку денег на компаниях-прокладках в третьих странах.

Запад сейчас одновременно давит на Эмираты, Китай, Гонконг, Турцию, Кыргызстан и ещё ряд стран, которые они ранее заподозрили в помощи в обходе санкций. Обычно туда платили в местных валютах. К примеру, дирхамы. Дальше делали перестановку через кэш на другое юрлицо. Конвертировали в евро\доллар\юань и платили дальше. Ультиматум запад ставит простой: будете транзитить российские деньги – отключим от свифта.

Утром собственник одного из крупнейших игроков РФ по обеспечению внешнеэкономических платежей сказал, что у них полностью встали платежи на Китай через страну-посредника. А Китай сегодня – это крупнейший торговый контрагент РФ.

Это и есть причина резкого укрепления рубля. Юрлица не откупают валюту для оплат. Ситуация временная, выход, как и ранее, оперативно найдут. Платежи пойдут вновь. Физики пока что могут воспользоваться ситуацией и откупить валюту или крипту по хорошему курсу.

Для государства в крепком рубле ничего хорошего нет. Бюджет нечем будет наполнять. А на сегодня крупнейшие посредники в платежах почти "встали", т.е, не могут проводить платежи.

Вот и приостановка

🔥🇷🇺#fx #россия #RUB
КАБМИН РФ СМЯГЧИЛ ТРЕБОВАНИЕ ОБ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ПРОДАЖЕ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ КРУПНЕЙШИМИ ЭКСПОРТЕРАМИ, СНИЗИВ ПОРОГ ДО 60% С 80% — ТАСС

"Если бы история повторилась, то S&P500 мог бы улететь к 20,000 с текущих 4,000"

*Сейчас S&P 500 =5,469, но этот слайд из прошлого, из февраля 2023

Что это тут у нас за японская лира?

⚠️🇯🇵#JPY #fx #япония
йена на минимуме за 38 лет против доллара

ЦБ и Минфин Японии предупреждают, что готовы реагировать на сильные колебания #интервенции

Vanguard ожидает падения иены до 170

Если
1) верить в рыночный курс недружественной валюты
2) возможность использовать ее через дружественные валюты
3) инфляцию в части импортной составляющей
4) налаживание импорта как такового
5) кредитное качество эмитентов, то

Может быть момент 🤷‍♀️

10%+ в валюте – новая реальность российского рынка замещающих облигаций

Средняя доходность валютных облигаций, торгующихся на российском рынке, согласно индексу CBonds достигла 10,57% годовых. Согласно CBonds, это еще не максимум (11 июля 2023 года доходность достигала 10,78%), но учитывая структуру индекса (год назад, когда замещающих облигаций было значительно меньше, средний уровень доходности завышали «вечные» облигации Газпрома, занимавшие большой вес в индексе), можно констатировать максимум по доходности валютных облигаций российских эмитентов со времен кризиса 2008 года.

Что происходит?
Несколько причин обвала на рынке замещающих облигаций (с конца апреля, когда мы выложили это предупреждающее видео, доходность выросла более чем на 4% пункта!).

🧷 Первоначальной причиной роста доходности стали размещения новых выпусков, номинированных в иностранных валютах. В мае Акрон, Газпромнефть, ГТЛК предложили инвесторам в юанях до 8% годовых, значительно выше, чем 6-6,5% у торгующихся на вторичном рынке облигаций на тот момент.

🧷 В мае-июне сегмент замещающих облигаций стал активно пополняться новыми выпусками (3 выпуска ВТБ, 2 выпуска РЖД, 2 выпуска МКБ, 4 выпуска Альфа-Банка и т.д.). «Вечный» выпуск ВТБ ЗО-Т1 с объемом $1 676 729 000 (147,8 млрд. рублей по текущему курсу) стал одним из крупнейших не только в сегменте ЗО, но и на всем российском рынке.

🧷 В то же время, последний раунд западных санкций, уменьшивший доступность валютных переводов и жесткая политика Банка России, привели к сокращению спроса россиян на валютные активы.

Что дальше?
10% уровень доходности выглядит пиковым при условии, что в РФ не произойдет нового кризиса. Для эмитентов двузначный уровень ставок в валюте – явно не интересен. После размещения Газпромнефти 19 июня, ни одна компания первого эшелона не анонсировала новых валютных облигаций.

Замещения еврооблигаций заканчиваются. В ближайшее время на вторичные торги выйдут еще несколько выпусков (Алроса, Домодедово, РЖД, Сибур). На этом корпоративные замещения закончатся. Потенциально навес предложения может добавить замещение суверенных еврооблигаций, но, вполне возможно, Минфин одновременно с замещением либо объявит о выкупе валютных облигаций, либо ограничит возможность продажи тем инвесторам, которые принесут на обмен бумаги, купленные с дисконтом в Euroclear.

Мы ждем постепенное снижение доходностей к 6%, скорость которого будет зависеть от политики Банка России и ФРС США. Если регуляторы обоих стран начнут снижение ставок в этом году, то 6% уровень может быть достигнут уже в конце 2024 года.

Если Банк России повысит ставку на заседании 26 июля до 18% и сохранит на этом уровне до конца года, то снижение валютных доходностей может затормозиться на уровне, где российские эмитенты будут готовы делать новые валютные заимствования, т.е. в районе тех же 8% годовых.

При текущем курсе рубля (CNY/RUB = 12, USD/RUB = 88), на наш взгляд, валютные облигации являются лучшим классом активов на российском рынке.

Возможность использования валюты внутри РФ не является фактором, определяющим их привлекательность. Правильно рассматривать замещающие облигации как инвестиционный инструмент с индексацией на изменение валютных курсов, т. е. страховку от кризисов и обесценения рубля.

Мы поддерживаем максимальную за последние 1,5 года долю валютных активов во всех фондах, включая небольшую позицию в Фонде акций «Харизматичные идеи».

4 июля Евросоюз ввел пошлины в размере от 17,4% до 37,6% на электромобили из КНР.

Свободный рынок? Невозможно, когда:

1) В автоиндустрии ЕС заняты 13.8 млн человек
2) Автопромышленность дает работу 6.1% всего ЕС
3) 2.6 млн человек работают напрямую работают на производстве авто, то есть 8.1% всей европейской промышленности это автомобилестроение.
4) 7% всего ВВП...правильно, сектор авто
5) 10% всего экспорта в 2022 ...это авто из ЕС

SMCI (Super Micro Computer) на пути в Nasdaq 100

Обсуждали компанию в эфире ИнвестУтро (клик) в феврале

Отличная бумага для опционщиков

Еще одна зарисовка, почему с китайским экспортом такая борьба неценовая

Красная линия-экспорт Китая,
Все остальные-Германия, США, Япония и Бразилия с Турцией

В чате Флиппера принесли твит Кэти Вуд ака Деревянная Екатерина,

Я его вольным переводом превратила в:

"Благодаря нашему отвратительному управлению активами у вас пожизненный налоговый вычет"

Контекст - фонды Кэти Вуд семейства Ark Capital потеряли до трети вложенного. Инвесторы думали, что приумножают деньги, а задумка то оказывается в создании убытков (сарказм)

Массовые перебои в ИТ всего мира 🗺️

Компания кибербезопасности обновила антивирус и… положила на лопатки заодно системы Microsoft в банках, аэропортах и магазинах.

Windows-компьютеры по всему миру уходят в так называемый синий экран смерти — то есть перестают работать вообще. Нарушена работа магазинов, банков, авиакомпаний по всему миру.

Проблема в обновлении популярного корпоративного антивируса CrowdStrike, который используют 20% компаний из списка Forbes 500. Ошибка в обычной программе ломает только её саму, но это — антивирус, он имеет специальный уровень доступа к ядру и поэтому ломает систему до основания.

Производитель антивируса уже придумал, как вылечить заболевшие машины, но для этого требуется физическое присутствие технаря рядом с компьютером. Представьте, инженерам нужно прямо сейчас обойти ногами десятки, если не сотни тысяч компьютеров. А компьютеры сотрудников, которые работают из дома? Ад!

Можно своими глазами увидеть: 1) какие известные компании НЕ используют CrowdStrike (таких немного) 2) как это прокатывается волной по всему глобусу — технарь из Австралии пишет, что «у нас в магазинах всё только за наличку», а американец отвечает «у нас все пока спят, кроме тех, кого разбудили, чтобы это починить».

Это как шторм. Прямо сейчас ты ничего не можешь сделать, но с ужасом наблюдаешь за стихией и чувствуешь себя щепкой. Интересно, какое решение мы придумаем, чтобы такие ситуации больше не повторялись.

Bye Done ✅

Что ж, если Байден все же выходит из президентской гонки, то мы имеем теперь Женщину против Хищника Трампа.

Умеют американцы делать шоу!

Манька права, но дьявол в деталях:

1. Часто есть комиссия агента, а есть еще спред и комиссия за перевод, которые отдельно идут. Есть смысл сравнивать всю цепочку

2. Есть товары двойного назначения и схожие, перечень агентов сильно сужается

3. Часто происходит разрыв цепочки оплаты, то есть платят рубли на одну компанию, а оплата идет с другой

4. Есть даже агенты, которые готовы страховать платеж(!)

5. Некоторые страны хотят, чтобы платёж физически проехал через границу

И немного о погоде, в Пекине дождь, очень технологично и много русской речи.